中国公有制企业协会公布的数据显示，今年前三季度，A股上市公司实现营业利润总额53.46万亿元，净利润4.7万亿元。共有4183家上市公司实现盈利，其中盈利率接近80%。上市公司三季度销售额和净利润同比增长3.82%，净利润增长11.45%，环比增长2.40%和14.12%。增速较上半年大幅提升，且各季度积极态势持续强化。其中，新能源汽车、固态电池、超硬材料、影视影院、快递物流等多个产业取得了显著成绩。通过这份成绩单，可以看到，中国上市公司业绩持续向好，科技引领作用强调创新，产业结构更新完善，高质量发展迈出坚实步伐。
今年以来，中国经济发展顶住压力，取得了可喜的发展成果。这在上市公司三季报中得到了清晰的体现。
另一方面，宏观经济政策效应开始显现，上市公司三季度业绩呈现强劲势头。
上交所相关人士透露，2025年一季度上海上市公司营业利润总额37.58万亿元，较去年同期小幅增长。净利润37.9亿元，比上年增长4.5%。扣除扣非净利润3.65万亿元，同比增长5.5%。上市公司尤其是民营企业净利润增速一季度至三季度分别增长0.4%、12.3%和17.2%，呈现出逐季度增速上升的良好态势。由于业务稳定增长，多次派发年度股息已成为常态。今年以来，上交所共有501家子公司推出中期及三季度分红预案，现金分红总额超6000亿元，同比增长3.3%。
另一方面，技术驱动力不断增强，不少上市公司不断加大重点领域的研究和开发力度。
记者在深交所获悉，2025年前三季度，深圳企业研发支出5180.11亿元，同比增长6.20%，研发强度同比稳步增长3.29%。其中，63家企业研发经费达10亿元元以上。研发经费在50亿元以上的企业有11家，包括比亚迪、中兴通讯、宁德时代等。 “2025年三季度创业板公司研发费用为516.61亿元，二季度和一季度分别为498.68亿元和451.22亿元。从2025年开始，研发投入将逐季增加。”深交所相关人士表示，前三季度，创业板上市公司中有70%以上实现盈利，超过50%的企业实现利润增长。
不少上市公司在各自领域发出积极信号。道明光学携各类反光材料亮相第138届广交会。该产品优异的耐用性和功能性得到了国外买家的认可，多家国外大公司纷纷安排后续现场考察。报告期内，球冠电缆加快了新产品开发完成铝合金电缆、1C1200 33kV澳标电缆、10/35kV海洋工程系列产品。程电缆样机等研发工作为更有效的市场掌控奠定了基础。国盾量子实现全球首款4通道超低噪声单光子半导体探测器量产，关键指标刷新世界纪录…
“从三季报整体表现来看，我国上市公司发布了‘底盘稳、结构好、动力强劲’的评级报告。”上市公司整体盈利能力稳定，经营质量持续改善，现金流结构趋于健康，表现出韧性和抵御业绩波动的能力。客观地说，这种稳定性不仅来自于公司成熟的成本、库存和效率管理，更来自于持续的运营。组织模式、供应链韧性和产品结构的优化。”中央财经大学中国宏观发展研究院副院长余健告诉记者。
研发创新驱动业绩增长
回顾三季报，不少分析师发现，研发和创新是中国上市公司业绩增长的关键驱动力。
——增加产品价值的改造和改进。
前三季度，山东钢铁股份有限公司归属于母公司净利润同比增长超100%，累计经营现金流入增长107.45%。这很大程度上得益于产品附加值的提高。例如，浮式液化天然气（FLNG）设备是目前成本高、附加值高的高端海洋工程装备之一。基于卓越的性能和定制服务在耐低温外标钢材方面，山东钢铁已成为NGUYA海上浮式液化天然气项目所需的约1万吨对外高端耐低温标准钢材的独家供应商。
公司总经理李洪建介绍，山东钢铁聚焦轴承钢、管材、汽车板材料、耐低温钢、高强耐磨等重点产品，坚持高端产品引领，努力提升创新和价值创造能力。前三季度，公司高端产品占比同比提升5.4个百分点。
——追求卓越，打造“智能工具”。
9月26日，中铁高技术产业子公司与相关部门联合研制的全球最大立轴钻床“启明”号（中铁1399号）有限公司郑州生产线成功投产。这款“智能武器”创新性地采用双臂结构，集钻孔、排渣等功能于一体，并搭载多项创新技术，可大幅提高盾构工作井、通风井的施工效率和安全性。
“我们将加快构建‘产业+互联网+平台’融合发展体系，实施‘技术+需求’两轮驱动车辆研发科技创新战略，有效推动客户驱动创新和结果导向创新，培育未来竞争优势，创造新生产力。”中国中铁工业总经理张伟表示。
——聚焦边界，抢占算力业务领域“机遇”。”杭州顺网科技有限公司一季度营业利润150.9万元，同比同比增长8.04%。归属于母公司的净利润为3.24亿元，较去年同期比52.59%増加しました。业绩快速增长得益于公司部署了300多个节点计算室和5万个电竞优质计算能力。
新旺科技华总裁兼CEO勇先生表示，这300多个机房作为尖端算力节点，覆盖全国约200个主要城市，使近80万个终端就近获取算力，从物理层面实现低时延服务。 H表示：“公司打造了CaaS解决方案（算力即服务），结合智能管理与调度、云协同、边缘设备、统一节点管理、错峰调度、场景化匹配策略等先进技术，实现算力的高效利用和灵活配置。”阿勇.
从三季报来看，不少上市公司继续保持高强度的研发投入，推动该领域核心技术加速突破，实现重点产品的迭代升级。 “无论是动力电池新路线的升级优化，还是计算设备、功率半导体领域新产品、新服务的推出，创新都为上市公司带来了实实在在的订单和经营成果。可喜的是，越来越多的企业正在努力将新技术、新工艺真正转化为竞争力、成本优势和长期增长动力。”于江表示。
市场が新たな成长ポイントに海外
随着产品和服务的竞争日益激烈，海外市场日益成为中国上市公司新的着力点和增长点。
10月30日晚间，中联重工发布三季度报告时还宣布，计划在香港股市发行不超过60亿元人民币的可转换债券。中联重科在公告中表示，募集资金将全部投入研发和海外创新，以进一步支持推进“相关多元化”和“全球化”战略，增强全球竞争力。他表示，将投入体系建设。这一举措的背后是海外业务对于公司发展的日益重要。发现，今年前三季度中联重科海外营收达213.13亿元，占总营收的57.36%，较去年同期增长6.05个百分点。公司海外制造布局全面覆盖产品品类，并持续拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场的销售渠道。新一轮融资后，公司海外本土化供应链体系有望进一步完善成熟。
济南恒宇环保科技有限公司总裁兼首席执行官牛斌先生表示，恒宇环保的技术及成套设备已在德国、英国、丹麦、巴西等数十个国家和地区成功商业化，充分展示了公司技术及成套设备在成熟、可靠、高效和国际认可度方面的优越优势。近期，国外客户不断下达新订单和持续回购订单，充分展现了恒宇环保团队的技术实力和业绩。牛斌预计，随着海外合同的顺利实施，公司的品牌影响力和市场地位将进一步提升。
北交所上市的通力股份前三季度营收和净利润均实现“双倍”增长。据楚等多家机构称安邦证券认为，通力股份相关宽体汽车产品为更好地进入国外高端市场和更大的发展灵活性奠定了基础。 “公司开发了行业内独特的线控底盘，同时与多家智能驾驶公司联合推出了整车质量可靠的无人矿用卡车，目前公司在无人矿用车市场占有最大份额。”陕西通力重工股份有限公司董事长、总经理范斌表示，公司将投入更多资源开发非洲、中亚、南美等海外市场，也将积极与国内“全球化”企业合作，共同拓展海外市场。
“目前，东南亚、中东、拉美等地区部分上市公司产能布局已进入稳定运行期。化阶段，本地供应链和渠道体系日趋成熟，这是企业迈向高质量发展的第二条增长曲线。这将有利于提高整体盈利能力的稳定性和风险承受能力。于健表示，展望未来，中国上市公司有望在新技术、新场景、新应用、新产业、新市场等方面有更好的表现，不断为中国经济发展注入正能量。
王俊玲记者
《人民日报海外版》（2025年11月13日第4页）【编辑：李润泽】
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